Home gran amb micròfon de diadema en primer pla i una mà inserint una targeta en un caixer automàtic al fons

Avís urgent d’un multimilionari sobre el futur de l’economia

Segons ell, el futur no pinta bé

Comencem aquest informe situant l'escenari actual: l'economia mundial s'enfronta a una convergència de tensions inèdites. El deute públic dels  Estats Units  va assolir el 2024 un dèficit d'1,83 bilions USD. Al mateix temps, s'observa una creixent fragmentació dels fluxos comercials i un gir cap a polítiques proteccionistes —com els nous aranzels dels EUA— que estan afectant les cadenes de subministrament. Aquests elements remeten a situacions històriques prèvies, amb ecos dels anys trenta i la crisi financera de 2008.

En aquest context, Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, ha llançat un advertiment al més pur estil mèdic: “alguna cosa pitjor que una recessió” podria desfermar-se si no es prenen decisions fiscals i comercials responsables.

L'amenaça d'una ruptura en l'ordre monetari

Dalio situa el problema a la intersecció de cinc forces: deute, aranzels, canvi en l'ordre mundial, tensions internes i tecnològiques, juntament amb esdeveniments naturals com pandèmies. Adverteix que els aranzels proteccionistes —la imposició d'augments que en alguns casos arriben al 145 % per a productes xinesos— actuen “com pedres llançades al sistema productiu”. En la seva visió, això podria derivar en una “ruptura de l'ordre monetari”, amb una devaluació del dòlar i un afebliment del sistema internacional.

Un home pensatiu en una sala de caixes de seguretat.
Persona pensativa en un banc | Viktor Gladkov, PhonlamaiPhoto's Images, XCatalunya

Simultàniament, el dèficit fiscal nord-americà, que rondaria fins a un 7 % del PIB sense reformes, genera pressions sobre els mercats de deute. Si no es redueix a un nivell sostenible –3 % com suggereix Dalio–, els tipus d'interès podrien repuntar i desencadenar una situació molt greu.

Riscos sistèmics: des de política interna a conflictes globals

L'avís és clar: això no és només un risc econòmic, sinó també polític i geopolític. Dalio esmenta possibles fractures dins de la democràcia, augment de tensions internes i fins i tot escalada internacional amb efectes militars. Remet al col·lapse dels anys trenta, quan es va produir una espiral de crisis financeres i agressions entre potències.

Aquest esquema s'agreuja si els aranzels i el deute es gestionen de manera caòtica. Tanmateix, Dalio també destaca que existeix una possibilitat de corregir el rumb. Proposa un ajust racional: reducció del dèficit, acords globals raonables (com la valorització del renminbi) i negociació estratègica amb la Xina, en lloc d'enfrontaments desordenats.

Un home somrient amb samarreta blanca fa un gest d'aprovació amb ambdues mans davant d'un taulell de Deutsche Bank.
Montatge en què es veu una persona en una oficina | Dean Drobot, XCatalunya, Deutsche Bank

Cal prendre mesures

L'advertiment de Dalio no és alarmista, sinó una crida a l'acció. La seva trajectòria, que inclou anticipar la crisi financera de 2008, afegeix credibilitat a la seva visió actual. En la seva opinió, estem en un punt d'inflexió decisiu: o s'actua amb disciplina fiscal i diplomàcia estratègica, o ens enfrontarem a una crisi profunda, que podria superar en gravetat qualsevol recessió.

Per als responsables de política econòmica —governs, bancs centrals i legisladors—, és imprescindible reprendre els nivells de dèficit com als noranta, dissenyar rutes de negociació internacional i reduir el risc de desestabilització monetària. Només així es podrà evitar que la pròxima gran crisi es converteixi en realitat.